生活热闻社2025年10月31日 09:04消息，中美会晤与美联储降息下的投资策略解读，公募基金最新分析。
A股即将迎来本月的收官，近期市场关注的焦点依然集中在美联储降息以及中美两国元首会晤这两个重要事件上。 我认为，当前市场情绪在政策预期与国际形势的双重影响下显得较为敏感。美联储的降息动作不仅关乎美国自身的经济走势，也对全球资本市场产生深远影响，尤其对新兴市场而言，流动性变化可能带来不小的波动。而中美元首的会晤则被视为两国关系缓和的重要信号，其结果或将对双方经贸合作及地缘政治格局产生实质性影响。在此背景下，投资者需密切关注政策动向与市场反应，合理评估风险与机遇。
一方面，美联储以10比2的投票结果，将基准利率下调25个基点至3.75%-4.00%，这是连续第二次会议选择降息。此次降息表明美联储对当前经济形势的审慎态度，可能反映出对通胀压力缓解以及经济增长动能减弱的综合考量。尽管降息有助于降低借贷成本、刺激经济活动，但市场仍需关注后续政策路径及全球经济环境的变化。
另一方面，中美两国元首在韩国釜山会面，就中美经贸关系等议题进行了深入交流，并达成共识，表示将加强在经贸等领域的合作。
靴子落地后，10月30日，A股在尾盘阶段出现回落，同时美股三大指数低开。据基金公司分析，这两则消息早有预期，甚至在两国元首会晤前市场已有过度炒作，当前行情更多是短期波动，投资者存在获利了结的倾向，整体应视为日内扰动。
随着两国经贸关系取得一定进展，同时美联储步入降息周期，市场对权益市场的未来走势愈发关注。多家基金公司迅速发布分析报告，指出这一系列变化可能带来的影响。综合来看，各方的结论呈现出一定的共性。 从当前形势看，经贸关系的缓和有助于提升市场信心，而美联储的降息预期则为资本市场提供了流动性支持。这些因素叠加，可能推动权益市场迎来新的发展机遇。不过，投资者仍需保持理性，关注政策动向与全球经济环境的变化，避免盲目跟风。
一是展望后市，不确定性下降，A股慢牛在望；
二是中美关系缓和，A股回归长期经济产业逻辑；
三是美联储降息推动全球流动性增加，A股、港股以及日本市场中的结构性机遇仍值得持续关注；
四是机构对美国科技板块估值过高的担忧；
五是美联储降息预期依然会推动黄金价格上涨。
中美会晤成果助推A股“慢牛”，后续不确定性仍多
在基金公司看来，两国会晤明确了博弈的边界，有助于防止局势再次失控。后续大概率不会因为双方见面就简单消解分歧，而是可能回归“斗而不破”的状态。 从当前局势来看，此次会晤虽为双方提供了一个沟通渠道，但深层次的矛盾仍难以在短时间内解决。市场普遍认为，短期内冲突升级的可能性较低，但竞争与对抗的态势仍将延续。这种“合作中竞争、竞争中有合作”的模式，或将成为未来国际关系的常态。
“短期看，中美之间达成了一定程度的平衡性协议。但明年将进入美国中期选举周期，参考2018年的经验，当时中美谈判同样经历了多次反复，未来仍存在较多不确定性，持续的贸易谈判可能将成为常态。因此，提升我国自身科技与经济实力依然是核心方向。华宝基金表示。
在机构看来，短期市场回落并不影响对后市慢牛的判断。
华宝基金进一步表示，从宏观环境和流动性来看，美联储降息周期开启，全球宏观流动性或更为宽松，同时随着国内科技产业政策不断催化，更多增量资金提升市场活跃度，还有长线资金不断入市，大盘或走“慢牛”行情。在股市“赚钱效应”影响下，居民存款或逐步成为股票市场资金的新的来源。
多家公募热议美联储降息
美联储降息符合市场预期，近期的市场交易也主要围绕这一预期展开，此次降息25个基点与市场预期一致。不过，会后鲍威尔的鹰派表态可能对后续的降息预期产生一定抑制作用。 从当前市场反应来看，虽然降息落地，但投资者对未来政策路径的不确定性有所增加。鲍威尔的讲话释放出谨慎信号，表明美联储在通胀控制与经济复苏之间仍需权衡。这可能意味着后续降息节奏或将放缓，市场需要重新评估政策走向。尽管如此，整体上仍维持宽松基调，短期内对市场的冲击或有限。
信达澳亚基金高级市场研究分析师刘翀表示，此次除降息外，美联储宣布将于12月1日结束其缩减资产购买，即“量化紧缩”（QT）的进程。“降息+暂停缩表”的双向宽松可能成为推动短期流动性拐点的关键因素，对资产端形成利好支撑。
美联储降息对美债、美股的影响更为直接。国泰基金认为，美债方面，虽然短期有关降息预期的波动对债券产生负面影响，节奏上不宜过度乐观，但利率下行的趋势仍然存在，可以积极把握短端债券的波段交易机会。
“美股方面，流动性预期依然乐观，中美关系暂时趋于缓和，加上11月份政府可能出台的政策预期，有望进一步提振股市的风险偏好。目前正值业绩发布阶段，此前推动市场的核心动力——人工智能产业链仍保持强劲的上行势头。”国泰基金表示。
摩根资产管理也指出，在今年美联储已经降息两次之后，权益资产仍有望获得降息的支持，但美元和美国长期国债面临的风险和市场波动可能上升。
对于投资者来说，美国经济温和增长以及利率逐步回落的环境，有助于提升风险资产的整体回报。同时，人工智能领域的投资热度持续上升，一方面可能继续推动美股科技、通信服务和金融等行业的表现；另一方面，美联储降息将增强全球流动性，也有助于非美市场的走势。从估值吸引力、盈利增长潜力以及市场动能来看，A股、港股和日本市场中的结构性机会仍值得持续关注。
不过，摩根资产管理也提醒投资者，需要警惕市场可能存在的风险，而近期部分科技公司财务数据不及预期造成股价大幅下挫，也引起对美国科技板块估值过高的担忧。在此背景下，利用全球多元资产组合平衡风险和回报，避免单一押注，或仍是争取长期稳定回报的重要一环。
美联储降息周期的A股交易策略
尽管鲍威尔在会后表态较为强硬，但机构普遍认为，即便降息节奏出现调整，从中长期来看，美联储仍处于降息周期之中。这一判断反映出市场对经济前景的审慎预期，也表明政策制定者在通胀与增长之间的平衡仍在持续摸索。当前的政策路径虽有波动，但整体方向尚未发生根本性改变。
刘翀认为，往后看，年内美联储或依然会继续降息，中国资产以全球视角依然是低估资产，海外资金或继续流入，港股表现可能好于A股，以AI和美联储降息为投资主线下，成长和周期风格会占优，但短期来看由于前期市场涨幅过快，有可能出现震荡格局。此外，美联储降息预期依然会推动黄金价格上涨。
对于中国资产而言，当前的主要矛盾仍在于企业的盈利能力。截至目前，我们看到A股上市公司的整体盈利状况有所好转，而估值水平依然具备较高的投资性价比。摩根士丹利基金表示。
随着中美关系趋于缓和，A股市场投资逻辑正逐步回归长期经济产业发展的核心逻辑。华宝基金指出，当前应重点关注三个方向进行布局，以把握未来市场的结构性机会。这一趋势表明，投资者在选择标的时，更应注重企业基本面与行业长期发展潜力，而非短期政策或外部环境的波动影响。在当前市场环境下，坚持价值投资、关注产业趋势，已成为主流机构的重要共识。
一是优质供给催生新的需求。一些新兴科技产业正通过技术进步，以优质供给带动新增需求，AI、机器人等行业正处于“0到1”技术商业化的关键阶段。
二是稀缺供给正在影响资产估值的溢价空间。资源品的驱动逻辑已从传统的经济周期逐渐转向能源转型与地缘政治的双重推动，这种变化使得市场开始对长期结构性供需失衡所体现的稀缺性进行重新定价，实际上是在为一场确定的能源革命和充满变数的全球格局做出预判。 在当前背景下，资源品的价值不再仅仅由短期经济波动决定，而是更多地受到全球能源结构重塑和国际关系演变的影响。这种定价机制的变化，反映出市场对未来的不确定性有了更深层次的认知，也预示着资源类资产在投资组合中的角色将发生重要转变。
三是过剩产能持续出清推动估值回升。光伏、化工等部分行业已逐步落实“反内卷”政策，若行业供给进一步加速淘汰，股票估值有望继续修复。
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